Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 28/2

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VHM

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) giữ nguyên khuyến nghị mua đối với CTCP Vinhomes (VHM) và duy trì giá mục tiêu ở mức 56.400 đồng/cổ phiếu. VCSC tin rằng VHM có vị thế thuận lợi để tăng trưởng trong lĩnh vực bất động sản nhà ở tại Việt Nam trong dài hạn nhờ vị thế dẫn đầu thị trường, quỹ đất lớn và thành tích đã được chứng minh trong việc phát triển dự án quy mô lớn. VHM có định giá hấp dẫn với P/B dự phóng năm 2024/25 lần lượt đạt 0,9x/0,8x.

VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) năm 2024 đạt 29.300 tỷ đồng (-12% so với cùng kỳ năm trước), chủ yếu nhờ lượng bàn giao dự kiến tại Ocean Park 2 & 3 (chiếm khoảng 70% dự báo doanh thu bất động sản cốt lõi năm 2024 của VCSC) và doanh số mới dự kiến tại dự án Vũ Yên. VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 sẽ giảm so với cùng kỳ, chủ yếu do dự kiến ghi nhận doanh số bán buôn thấp hơn so với năm 2023.

VCSC tăng 7%/3%dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024/2025 chủ yếu do điều chỉnh thời gian ghi nhận bàn giao bất động sản vì kết quả bàn giao chậm hơn dự kiến trong quý 4/2023 dẫn đến việc dời dự báo bàn giao của từ quý 4/2023 sang năm 2024 và 2025.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TNG

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu TNG của Công ty CP Đầu tư và Thương mại TNG với giá mục tiêu 26.200 đồng/cổ phiếu (+2% so với giá mục tiêu cũ, +22% so với giá ngày 27/2/2024) dựa trên: Duy trì mức P/E mục tiêu = 9 lần trong báo cáo trước đó dựa trên kỳ vọng tăng trưởng giai đoạn 2023 – 2025 đạt 27% CAGR mạnh hơn so với chu kỳ tăng trưởng trước đó 2020 – 2022 đạt 22% CAGR (trung bình giai đoạn 8.5 lần P/E); triển vọng phục hồi nhanh hơn các doanh nghiệp cùng ngành nhờ duy trì được quy mô doanh thu không bị giảm sút trong giai đoạn khó khăn của ngành may; thu hút thêm lượng đơn từ cả khách hàng mới và cũ nhờ đáp ứng yếu tố về ESG. Mức thay đổi +2% giá mục tiêu chủ yếu do mức tăng tương ứng trong dự phóng lợi nhuận 2024 của BSC

 Luận điểm đầu tư: Trong 2024, BSC cho rằng, TNG sẽ ghi nhận lợi nhuận hồi phục mạnh +45% so với cùng kỳ năm trước nhờ: Đơn hàng xuất khẩu +14% so với cùng kỳ năm trước, trong đó đơn giá hồi phục +3% so với cùng kỳ năm trước nhờ giảm áp lực tồn kho, thị trường bán lẻ quần áo Mỹ hồi phục; TNG đáp ứng các yếu tố ESG giúp thu hút đơn hàng từ khách hàng mới và cũ; TNG +15% công suất trong 2024 để phục vụ lượng đơn tăng thêm. Chi phí lãi vay giảm do lãi vay dài hạn giảm 2,6 điểm % so với cùng kỳ.

Hiện tại, TNG đang được giao dịch ở mức P/E FW 2024 = 7 lần hợp lý để mua vào, thấp hơn trung bình chu kỳ trước = 8.5 và trung bình ngành dệt may = 8-9 lần.

 Dự báo kết quả kinh doanh: Năm 2024, BSC dự báo TNG ghi nhận doanh thu thuần và LNST sau lợi ích CĐTS lần lượt đạt 8,061 tỷ đồng (+14% so với cùng kỳ năm trước) và 328 tỷ đồng (+45% so với cùng kỳ năm trước), thay đổi lần lượt 0.0%/2.1% so với báo cáo trước đó, tương đương EPS = 2.910 đồng/cổ phiếu, EPS FW = 7.1 lần.

 Rủi ro: Nhu cầu/tồn kho tại thị trường Mỹ hồi phục/giảm chậm hơn kỳ vọng; Tăng chi phí nhân công do tăng mức lương tối thiểu.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu QNS

Theo Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), với dự báo lợi nhuận 2024 tiếp tục ở mức cao lịch sử, cổ phiếu Công ty CP Đường Quảng Ngãi (mã cổ phiếu QNS) chỉ đang giao dịch ở mức P/E dự phóng 6,3 lần, thấp hơn 30% so với P/E bình quân kể từ 2019 đến nay.

Ngoài ra, suất cổ tức ở mức 6,3% cũng khá tốt và tỷ lệ cổ tức tiền mặt năm nay có thể sẽ được nới tăng thêm khi doanh nghiệp đạt lợi nhuận cao trong khi chưa có kế hoạch đầu tư lớn.

Trên cơ sở đó, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với giá hợp lý 60.000 đồng/cổ phiếu, tương ứng với P/E mục tiêu 8 lần.

>> Nhận định chứng khoán 28/2: VN-Index có thể kiểm tra lại ngưỡng 1.245 điểm