Vàng thế giới vượt 4.500 USD, vàng trong nước đang bán thấp hơn giá vốn?
VOV.VN - Sáng 20/8 giá vàng thế giới chạm mốc 4.501 USD/oz, nếu tính đúng theo chênh lệch tỷ giá thị trường và các loại phí, thuế, giá vàng trong nước đang bán lỗ so với giá vàng thế giới. Để làm rõ nghịch lý này, chúng tôi đã có cuộc trao đổi với ông Nguyễn Văn Thế, Giám đốc tư vấn Công ty chứng khoán SSI.
Phóng viên: Thưa ông, sáng nay giá vàng thế giới đã chạm mốc 4.501 USD/oz. Quy đổi theo tỷ giá Vietcombank là 143 triệu đồng/lượng, thấp hơn giá SJC bán ra 3,5 triệu đồng/lượng. Nhìn vào con số này, nhiều người sẽ nghĩ giá vàng trong nước đang cao hơn vàng thế giới, quan điểm của ông về vấn đề này?
Ông Nguyễn Văn Thế: Đây chính là cái bẫy về mặt con số mà nếu chỉ nhìn lướt qua, chúng ta rất dễ hiểu lầm. Con số chênh lệch 3,5 triệu đồng/lượng kia chỉ đúng trên lý thuyết khi chúng ta quy đổi bằng tỷ giá niêm yết của Vietcombank (26.370 VND/USD) và chưa tính bất kỳ khoản thuế, phí nào.
Nhưng thực tế kinh doanh lại hoàn toàn khác. Khi tính toán một cách sòng phẳng theo chi phí thực tế để đưa được một lượng vàng về nước, các doanh nghiệp đang phải đối mặt với các khoản chi phí như: Chênh lệch tỷ giá USD thực tế: Để nhập khẩu vàng hoặc thanh toán các giao dịch quy đổi quốc tế, doanh nghiệp không thể tiếp cận được mức tỷ giá ngân hàng thương mại một cách không giới hạn. Họ thường phải tính toán dựa trên tỷ giá USD trên thị trường tự do (hoặc tỷ giá giao dịch thực tế), vốn luôn cao hơn tỷ giá niêm yết tại Vietcombank.
Thuế và chi phí vận hành: Giá vàng thế giới khi về đến Việt Nam phải gánh thêm thuế nhập khẩu, phí bảo hiểm quốc tế, chi phí vận chuyển hàng không bảo mật, phí gia công SJC và biên lợi nhuận của doanh nghiệp.
Phóng viên: Ông có thể làm một phép tính cụ thể hơn để độc giả dễ hình dung được không?
Ông Nguyễn Văn Thế: Chúng ta hãy làm một bài toán đơn giản: Với giá thế giới 4.501 USD/oz, nếu tỷ giá thực tế ngoài thị trường chỉ cần chênh lệch khoảng 2-3% so với Vietcombank, giá trị quy đổi gốc đã tăng thêm từ 3 đến 4,5 triệu đồng/lượng.
Cộng thêm các chi phí thuế, phí vận chuyển và bảo hiểm quốc tế (thường dao động khoảng 1-1,5% giá trị lô hàng), chi phí thực tế để nhập khẩu một lượng vàng lúc này sẽ bị đội lên ít nhất từ 5 đến 7 triệu đồng/lượng.
Như vậy, giá vốn thực tế của một lượng vàng thế giới khi về đến Việt Nam phải nằm ở mức 148 triệu đến 150 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, sáng nay SJC chỉ bán ra ở mức khoảng 146,5 triệu đồng/lượng.
Điều này đồng nghĩa với việc, nếu tính theo tỷ giá giao dịch thực tế và các loại chi phí nhập khẩu, giá vàng trong nước đang thấp hơn giá thế giới. Các đơn vị kinh doanh trong nước thực chất đang phải "bán lỗ" so với giá trên thị trường quốc tế.
Phóng viên: Tại sao các doanh nghiệp trong nước lại chấp nhận bán dưới giá vốn như vậy, thưa ông?
Ông Nguyễn Văn Thế: Có hai nguyên nhân chính: Thứ nhất là áp lực bình ổn thị trường. Trong bối cảnh giá thế giới tăng quá sốc (vọt gần 142 USD chỉ trong một phiên), nếu giá trong nước tăng cơ học theo đúng tỷ giá thực tế và chi phí nhập khẩu, giá SJC sẽ ngay lập tức vượt ngưỡng 148-150 triệu đồng/lượng. Điều này sẽ gây sốc tâm lý cực kỳ lớn cho người dân và ảnh hưởng tiêu cực đến kinh tế vĩ mô.
Thứ hai là độ trễ của lực cầu nội địa. Sức mua trong nước ở vùng giá cao này chưa thực sự đuổi kịp đà tăng "phi mã" của thế giới. Doanh nghiệp buộc phải kìm giá bán để giữ thanh khoản, chấp nhận thu hẹp biên lợi nhuận, thậm chí chịu lỗ kỹ thuật trên danh mục để chờ thị trường cân bằng trở lại.
Phóng viên: Với nghịch lý "bán lỗ" này, ông có lời khuyên gì cho người dân đang có ý định giao dịch vàng lúc này?
Ông Nguyễn Văn Thế: Đây là thời điểm cực kỳ nhạy cảm. Người mua vàng cần hiểu rằng giá vàng SJC hiện tại đang có mức "bảo hiểm giá" khá tốt vì đang rẻ hơn giá trị nhập khẩu thực tế. Tuy nhiên, đà tăng của thế giới mạnh cũng tiềm ẩn nguy cơ đảo chiều nhanh. Lời khuyên của tôi là không nên mua đuổi bằng mọi giá, tránh sử dụng đòn bẩy tài chính và nên chia nhỏ dòng vốn để giải ngân nếu có nhu cầu tích lũy dài hạn.
Phóng viên: Xin cảm ơn ông!
Giá vàng hôm nay 20/8: Giá vàng thế giới tăng vượt mốc 4.500 USD/oz
VOV.VN - Giá vàng hôm nay, mở cửa phiên giao dịch 20/8 tại SJC đang niêm yết 143,5-146,5 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng so với phiên trước. Cùng lúc, giá vàng thế giới tăng lên 4.501 USD/oz.
