Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 24/5

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVT

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVT của Tổng công ty cổ phần Vận tải Dầu khí với giá trị hợp lý cho năm 2024 là 34.300 đồng/cổ phiếu (upside +18% so với giá đóng cửa tại ngày 22/5) với EV/EBITDA mục tiêu = 4.8 lần – cao hơn so với trung vị giai đoạn tương tự năm 2022 - 2023 là = 3.9x lần và cao hơn so với trung vị ngành hiện tại = 3.0x lần.

>> Nhận định chứng khoán 24/5: Nhịp điều chỉnh có thể xuất hiện

PVT với vị thế là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực vận tải dầu, có mức tăng trưởng nổi bật so với các doanh nghiệp cùng ngành trong 2024F với doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số dự phóng lần lượt tăng 32% và tăng 26%. Theo quan điểm của BSC, PVT xứng đáng được định giá cao hơn so với ngành và với quá khứ bình quân giai đoạn có đặc điểm hoạt động tương tự.

Luận điểm đầu tư: lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số tăng trưởng mạnh mẽ 26% so với các doanh nghiệp cùng ngành, chủ yếu được dẫn dắt bởi mảng vận tải. Cụ thể: Giá cước cho thuê định hạn (TC) đối với nhóm tàu dầu thô và dầu thành phẩm đi ngang trên mức nền cao của 2023 nhờ mất cân bằng giữa cung – cầu tàu dầu và tăng nhu cầu tấn dặm do xung đột địa chính trị.

Giá cước TC đối với tàu hóa chất không biến động nhiều nhờ nhu cầu tương đối ổn định.Đóng góp tích cực nhờ gia tăng +20% công suất đội tàu trong nửa cuối 2023 và đầu năm 2024.

Năm 2024, BSC dự phóng PVT ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số lần lượt đạt 12.584 tỷ đồng (tăng 32% so với năm ngoái) và 1.225 tỷ đồng (tăng 26%), tương đương EPS là 3.235 đồng/cổ phiếu, P/E FW 2024 là 9.0. Dự báo chủ yếu dựa trên những giả định sau:

Doanh thu thuần 2024 được dẫn dắt bởi mảng vận tải tăng 39%. Chủ yếu nhờ đóng góp của 8 tàu mua mới từ nửa cuối 2023 và quý I/2024 giúp công suất đội tàu tăng 20%.

Biên gộp cải thiện 1.1bsp nhờ giá cước cao giúp bù đắp được chi phí hoạt động từ hoạt động đầu tư tàu mới và chi phí OPEX/tàu giảm khi số lượng tàu tăng.

Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh 26% chủ yếu đến từ đóng góp của hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVB

BSC cũng đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVB của Công ty cổ phần Bọc ống Dầu khí Việt Nam với giá mục tiêu lần đầu là 38.700 đồng/cổ phiếu (tăng 28% so với giá đóng cửa ngày 22/5) dựa trên phương pháp P/E).

BSC cho rằng, PVB là cổ phiếu tiềm năng với kỳ vọng kết quả kinh doanh tăng trưởng đột phát trong năm giai đoạn 2024 – 2026 trong khi tình hình tài chính lành mạnh (22% tài sản là tiền và tương đương tiền, gần như không nợ vay ngân hàng).

BSC kỳ vọng 2024F doanh thu thuần của PVB đạt 210 tỷ đồng (giảm 14% so với năm ngoái), và lợi nhuận sau thuế đạt 24 tỷ đồng (tăng trưởng 612%), EPS FW = 1.054 đồng/cổ phiếu.

BSC kỳ vọng 2025F doanh thu thuần của PVB đạt 880 tỷ đồng (tăng trưởng 319%), và lợi nhuận sau thuế đạt 118 tỷ đồng (tăng trưởng 390%), EPS FW = 5.196 đồng/cổ phiếu.

BSC cho rằng, tình hình kinh doanh của PVB sẽ ghi nhận mức tăng trưởng đột phá khi PVB thực hiện công việc bọc ống cho các dự án dầu khí, đặc biệt là dự án Lô B – Ô Môn. Doanh thu kỳ vọng ghi nhận từ các dự án: Lô B – Ô Môn (2.200 tỷ đồng), Lạc Đà Vàng (30 tỷ đồng), Sư Tử Trắng 2B (200 tỷ đồng).