Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 2/8

Nhận định chứng khoán 2/8: VN-Index có thể sớm thử thách lại vùng hỗ trợ 1.200 – 1.210

Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho cổ phiếu POW

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) tăng 4,5% giá mục tiêu cho Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (mã chứng khoán POW) lên 13.800 đồng/cổ phiếu nhưng hạ khuyến nghị từ mua xuống phù hợp thị trường do giá cổ phiếu đã tăng 36% trong 6 tuần qua.

VCSC tăng giá mục tiêu do tăng 1,3% dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2024-2028 (lần lượt thay đổi 0%/-7%/-7%/+9%/+11% đối với dự báo năm 2024/2025/2026/2027/2028). Ngoài ra, VCSC tăng 5% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trong 10 năm tới.

Những thay đổi này phản ánh: giả định giá trên thị trường phát điện cạnh tranh (CGM) cao hơn của VCSC cho Nhơn Trạch 3 & 4 vì VCSC tin rằng các nhà máy điện LNG có triển vọng dài hạn khả quan do VCSC kỳ vọng nhu cầu điện của Việt Nam sẽ tăng trưởng mạnh, mặc dù các khoản lỗ ngắn hạn dự kiến trong năm 2025/26, và 2) bổ sung 700 tỷ đồng bồi thường bảo hiểm cho Vũng Áng vào năm 2025, theo kế hoạch tại ĐHCĐ gần đây. Những thay đổi tích cực này bù đắp cho: khoản lỗ dự kiến vào năm 2025/2026 của Nhơn Trạch 3 & 4 cao hơn do các giả định bao gồm sản lượng điện hợp đồng thấp hơn, khấu hao và chi phí lãi vay cao hơn và khoản lỗ dự kiến vào năm 2025 của NT1.

Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho cổ phiếu HDG

VCSC tăng giá mục tiêu đối với CTCP Tập đoàn Hà Đô (mã chứng khoán HDG) thêm 6,5% lên 29.300 đồng/cổ phiếu nhưng hạ khuyến nghị từ khả quan xuống phù hợp thị trường do giá cổ phiếu đã tăng 18% trong 4 tháng qua.

Giá mục tiêu cao hơn của VCSC chủ yếu được thúc đẩy bởi định giá của chúng tôi đối với mảng điện tăng 13% do VCSC bổ sung thêm 3 dự án điện mới vào dự báo của VCSC và tăng dự báo lợi nhuận cho nhà máy điện mặt trời Infra 1, số dư tiền mặt ròng cao hơn tại công ty mẹ và tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu sang giữa năm 2025. Những yếu tố trên bù đắp cho mức định giá thấp hơn 13% của VCSC đối với mảng BĐS để phản ánh việc hầu hết các dự án của HDG sẽ bị trì hoãn 1-3 năm, phù hợp với kế hoạch gần nhất của công ty.

VCSC giảm 28% dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2024-2028 (tương ứng -21%/-27%/-58%/-31%/-10% cho các năm 2024/2025/2026/2027/2028), chủ yếu do VCSC giảm dự báo doanh số bán hàng do thời gian ghi nhận doanh thu dự kiến của Charm Villas kéo dài từ năm 2024-2025 sang năm 2026, dự án Minh Long sẽ trì hoãn 1 năm và các dự án BĐS khác của HDG sẽ trì hoãn 2-3 năm.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PNJ

Theo Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), với dự báo tăng trưởng khả quan trong 2024 và 2025, cổ phiếu CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã chứng khoán PNJ) đang giao dịch ở mức P/E dự phóng lần lượt là 15,1x và 13,4x cho 2 năm, thấp hơn đáng kể so với bình quân trên 17x trong 5 năm gần nhất.

BVSC cho rằng, mặt bằng P/E trên sẽ được duy trì xét trên vị thế đầu ngành, quy mô lớn, nền tảng vận hành tốt và dư địa tăng trưởng lớn từ sự phân mảnh của thị trường trang sức.

Do đó, BVSC duy trì khuyến nghị OUTPERFORM với đối PNJ, giá mục tiêu 123.800 đồng/cổ phiếu.