Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 6/2

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PVD

Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) khuyến nghị mua cổ phiếu PVD của Tổng Công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí với giá mục tiêu là 36.103 đồng/cổ phiếu, tương đương PB 2024E là 1,7x.

Theo YSVN, lợi nhuận sau thuế (LNST) của cổ đông công ty mẹ (PATMI) trong 4 Quý năm 2023 đạt 194 tỷ đồng, tăng +28,4% so với quý trước và +264% so với cùng kỳ năm trước. Sự phục hồi so với cùng kỳ năm trước được thúc đẩy bởi doanh thu +28,5% so với quý trước và +19,8% so với cùng kỳ năm trước; biên lợi nhuận gộp tăng vọt lên 22,7% trong Quý 4/2023, tăng từ mức 17,9% trong Quý 4/2022. Sự cải thiện trong Quý 4/2023 được củng cố nhờ hiệu suất sử dụng giàn tăng lên (100%) và giá cho thuê trung bình tăng ($92,7k/ngày, +35% so với cùng kỳ năm trước).

PATMI năm 2023 đạt 540 tỷ đồng so với mức lỗ ròng năm 2022 là 154,9 tỷ đồng. Do đó, PVD đã vượt mục tiêu PATMI cả năm của công ty với mức tăng thuyết phục là 5,4x do biên lợi nhuận mở rộng lên 22,3%, tăng từ mức 10,6% trong năm 2022 và Giá cho thuê trung bình tăng lên 78,7 nghìn USD (+30% so với cùng kỳ năm trước).

Các giàn khoan của PVD gần như đều được cho thuê đến hết năm 2025. PVD chia sẻ rằng tất cả các giàn khoan của công ty đều được ký kết hợp đồng cho năm 2024-2025 và hiện đang tập trung vào các đơn đặt hàng cho năm 2026. PVD III có hợp đồng 3 năm đến năm 2027 với tùy chọn gia hạn đến năm 2029 và Giá cho thuê trung bình trên 100 nghìn USD.

Tuổi giàn khoan trẻ là một lợi thế cạnh tranh quan trọng. ODS Petrodata cho biết, có 499 giàn khoan đang hoạt động trên toàn thế giới vào Quý 4/2023 (tăng 2 giàn khoan so với quý trước), trong đó 376 giàn khoan đã có công việc ổn định. Trong số 123 giàn khoan đang nhàn rỗi, có 62 giàn khoan không được đưa ra thị trường do đã quá cũ. Tổng cộng có 163 giàn khoan (chiếm 33% tổng số giàn khoan trên thế giới) đã hoạt động được hơn 30 năm, dẫn đến những lo ngại đáng kể về vấn đề an toàn, trong khi đó tuổi thọ trung bình các giàn khoan của PVD chỉ mới 13 tuổi.

Chiến lược chuyển hướng sang hợp đồng dài hạn: PVD chia sẻ công ty đang ưu tiên hợp đồng dài hạn với những khách hàng có tình hình tài chính lành mạnh, đảm bảo dòng tiền ổn định trong trung hạn. Ngoài ra, PVD còn nhắm đến các cơ hội ở nước ngoài về các dịch vụ liên quan đến khoan. PVD cũng đang xem xét đầu tư thêm 2 giàn khoan tự nâng để nâng mức tăng trưởng trong tương lai lên 90 triệu USD/giàn, với 70% vốn vay.

Quan điểm của chúng tôi: Đây chỉ là khởi đầu của một chu kỳ tăng trưởng. Chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh của PVD sẽ được cải thiện hơn nữa trong thời gian tới, được củng cố bởi: giá thuê trung bình tăng; việc khởi công Lô B, điều này sẽ làm tăng đáng kể khối lượng công việc của PVD, đặc biệt là các hoạt động kinh doanh liên quan đến khoan từ năm 2025.

YSVN khuyến nghị mua với giá mục tiêu là 36.103 đồng/cổ phiếu, tương đương PB 2024E là 1,7x. Dự báo PATMI năm 2024 của chúng tôi là 1.900 tỷ đồng (+253% so với cùng kỳ năm trước) phản ánh giả định tích cực của chúng tôi về sự phục hồi của các hoạt động kinh doanh liên quan đến khoan.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu LHG

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì khuyến nghị mua đối với CTCP Long Hậu (LHG) và tăng giá mục tiêu thêm 4% đạt 39.500 đồng/cổ phiếu.

Giá mục tiêu cao hơn của VCSC chủ yếu là do giảm 5 điểm phần trăm mức chiết khấu định giá cho LHG xuống còn 20% sau khi khối lượng giao dịch của LHG cải thiện trong sáu tháng qua, bù đắp một phần bởi dự báo doanh số bán đất KCN của VCSC thấp hơn 24% cho giai đoạn 2024-2026. Việc điều chỉnh bán đất KCN giảm này là do: doanh số bán đất KCN năm 2023 chậm hơn dự kiến và chiến lược bán hàng thận trọng của LHG, chậm hơn so với kỳ vọng trước đây của VCSC trong trung hạn.

VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2024 sẽ tăng mạnh ở mức 31% so với năm trước, đạt 218 tỷ đồng do số lượng bàn giao đất KCN tăng đột biến đạt 4,0 ha so với mức thấp năm 2023 là khoảng 2,2 ha.

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu SIP

Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco) phân tích và nhận thấy cổ phiếu SIP của CTCP Đầu tư Sài Gòn VRG hiện đang được giao dịch với P/B ở mức xấp xỉ 3.4x lần, thấp hơn so với bình quân 5 năm trong quá khứ. Đồng thời, SIP trả cổ tức tiền mặt đều đặn 30-45%. Agriseco khuyến nghị nắm giữ SIP với giá mục tiêu trong vòng 1 năm tới 84.000 đồng/cổ phiếu.

Kết thúc năm 2023, SIP ghi nhận tăng trưởng tích cực với doanh thu đạt 6.673 tỷ đồng, tăng 11% so với năm 2022, nhờ hoạt động bán điện, nước và cho thuê khu công nghiệp (KCN). Lãi sau thuế đạt 1.036 tỷ đồng, tăng 3% và vượt kế hoạch đề ra hơn 37%.

Agriseco kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận của SIP sẽ duy trì ổn định trong năm 2024. Doanh nghiệp hiện có hơn 11.000 tỷ đồng doanh thu chưa thực hiện sẽ ghi nhận vào kết quả kinh doanh trong các năm tới.

Agriseco đánh giá SIP là một cổ phiếu tiềm năng để đầu tư với quỹ đất thương phẩm KCN lớn quy mô 1.000ha tại TP. HCM, Đồng Nai và Tây Ninh. Đồng thời, SIP đang phát triển KCN Phước Đông giai đoạn 3 (quy mô 650 ha) dự kiến sẽ là động lực tăng trưởng trong 5-10 năm tới. Bên cạnh đó, giá thuê dự kiến tăng 6-8% so với cùng kỳ và nguồn thu ổn định từ mảng kinh doanh hạ tầng điện, nước.

Nhận định chứng khoán 6/2: VN-Index tiếp tục tăng điểm tiến về vùng 1.190 – 1.200 điểm