Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 8/5

>> Nhận định chứng khoán 8/5: Rung lắc, giằng co sẽ tiếp tục diễn ra

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MWG

Theo Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), Quý I/2024, Công ty CP Thế giới di động (mã chứng khoán MWG trên sàn HOSE) ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 16% và 4,143% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ biên lợi nhuận Thế giới di động và Điện máy xanh phục hồi từ 2,5% lên 6,07%; Bách hóa xanh giảm lỗ xuống và tăng trưởng thu nhập tài chính nhờ quản trị hiệu quả dòng tiền hoạt động và dòng tiền từ hoạt động Phát hành riêng lẻ cổ phần của Bách hóa xanh.

Kết quả kinh doanh năm 2024 kỳ vọng phục hồi tích cực 2,115% từ Thế giới di động và Điện máy xanh cải thiện biên hoạt động từ 3,6% lên 5% và Bách hóa xanh có lãi tại mức biên lợi nhuận hoạt động 0,4%.

Thêm luận điểm điểm tư nữa dành cho MWG là hai nút thắt trong định giá của MWG dần được gỡ bỏ khi Thế giới di động và Điện máy xanh duy trì xu hướng phục hồi doanh thu và biên lợi nhuận; cùng Bách hóa xanh kỳ vọng có lãi trong 2024 và nhân rộng mô hình kinh doanh.

BSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu trung hạn 69.300 đồng/cổ phiếu (Upside 19% so với giá đóng cửa ngày 6/5/2024) dựa trên phương pháp SOTP. BSC nâng 26% so với báo cáo trước đó nhờ điều chỉnh dựa trên kết quả kinh doanh Thế giới di động và Điện máy xanh tích cực hơn kỳ vọng.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu TCB

Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), trong quý I/2024, Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank, mã chứng khoán TCB trê sàn HOSE) ghi nhận tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 12.261 tỷ đồng (tăng 31,8% so với cùng kỳ), trong đó thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi tăng lần lượt 30,2% và 35,7%.

NIM tăng mạnh 23 điểm cơ bản cùng với TTTD đạt 7,1% so với cuối 2023 giúp thu nhập lãi thuần tăng khả quan. Thu nhập từ phí tăng 11,7%, thu nhập từ hoạt động kinh doanh vàng và ngoại hối ghi nhận lãi 544 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ 229 tỷ đồng. Các khoản thu từ hoạt động đầu tư chứng khoán đạt 1.073 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lỗ hơn 1 tỷ đồng. Chi phí trích lập dự phòng đạt 3.249 tỷ đồng (tăng trưởng 126,5%) nhưng với tỷ lệ CIR giảm xuống mức thấp kỷ lục 26,5%, lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 38,3% lên mức 6.277 tỷ đồng.

Tỷ lệ NPL và nợ nhóm 2 tại cuối quý I/2024 đạt lần lượt 1,13% và 1,09%, đi ngang so với cuối năm 2023, trong bối cảnh tín dụng của TCB tăng mạnh cho thấy rủi ro suy giảm chất lượng tài sản trong những quý tiếp theo vẫn còn lớn. Dư nợ nhóm 2 và nợ xấu tăng lần lượt 37,5% và 5,3% so với cuối năm 2023. Dư nợ tái cơ cấu theo Thông tư 02 tại 31/3/2024 đạt 7.600 tỷ đồng nhưng đến thời điểm hiện tại đã xóa 5.800 tỷ đồng, do đó TCB cũng kỳ vọng số liệu tại cuối quý II/2024 dư nợ tái cơ cấu này sẽ đạt 1.600 tỷ đồng (chiếm 0,2% dư nợ hiện tại của TCB)

MBS điều chỉnh giá mục tiêu 12 tháng lên mức 50.300 đồng/cổ phiếu dựa trên: điều chỉnh tăng lợi nhuận sau thuế (LNST) trong 2024 lên 3% so với dự báo gần nhất và nâng mức P/B mục tiêu lên 1.2x (báo cáo gần nhất 1.1x). Tuy nhiên, những diễn biến tích cực của cổ phiếu TCB trong 4 tháng đầu năm 2024 đã phản ánh những triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt của ngân hàng trong năm 2024, do đó MBS thay đổi khuyến nghị sang trung lập đối với cổ phiếu này.

Tăng trưởng LNST kép trong giai đoạn từ 2024-2028 được dự báo sẽ đạt trung bình 22,7%/năm, cao hơn mức trung bình 5 năm gần nhất là 16,5%. TTTD sẽ được duy trì ở mức 20%/năm trong 5 năm tiếp theo và NIM sẽ duy trì quanh mức 4,5-4,7%.

Chất lượng tài sản và kết quả kinh doanh mặc dù có suy giảm do tác động của thị trường BĐS nhưng đã cho thấy được sự phục hồi khả quan nhờ vị thế đầu ngành và nền tảng vững chắc (CAR cuối Quý 1/2024 đạt 14,2%, đứng đầu ngành).

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu PLX

Cũng theo MBS, kết thúc năm 2023, lợi nhuận ròng của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (mã chứng khoán PLX trên sàn HOSE) đạt mức 2.812 tỷ đồng, tăng 94% so với mức nền thấp năm 2022, chủ yếu nhờ thương vụ thoái vốn khỏi PGBank.

Bước sang quý I/2024, doanh thu của PLX tăng 11,4% nhờ sản lượng xuất bán tăng tốt trong bối cảnh một số đơn vị kinh doanh xăng dầu đầu mối bị thu hồi giấy phép hoạt động; biên lợi nhuận gộp tăng 0,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ, theo MBS do nhà máy lọc dầu Nghi Sơn đã quay lại hoạt động và sản lượng nhập khẩu xăng dầu giảm, tiết kiệm chi phí hơn trong khi việc nhà máy lọc dầu Dung Quất đi vào bảo dưỡng đã được dự tính trước. Lợi nhuận ròng quý I/2024 tăng 73,2% và tăng 67,4% so với quý trước, đạt mức 1.073 tỷ đồng với đóng góp chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh chính.

MBS kỳ vọng, thị trường tiêu thụ xăng dầu nội địa Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng, trong khi PLX có khả năng gia tăng thị phần khoảng 0,3 – 0,5% khi một số nhà cung cấp nhỏ đã bị thu hồi giấy phép hoạt động kinh doanh xăng dầu do các vi phạm pháp lý. MBS kỳ vọng tổng sản lượng xăng dầu của PLX sẽ tăng trưởng lần lượt 4,1 – 2,6% trong giai đoạn 2024-2025; biên lợi nhuận gộp năm 2024 tăng 0,1 điểm cơ bản so với năm 2023 nhờ chủ động nguồn cung hơn khi việc nhà máy lọc dầu Bình Sơn đi vào bảo dưỡng đã được lên kế hoạch trước.

Bên cạnh đó, việc sửa đổi một số quy định liên quan đến kinh doanh xăng dầu cũng có thể tạo hành lang pháp lý minh bạch hơn cho hoạt động kinh doanh của PLX. MBS kỳ vọng PLX sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ròng trong giai đoạn 2024-2025 lần lượt là tăng 16,4% và giảm 0,9%.

MBS sử dụng 2 phương pháp FCFF và P/E để đưa ra giá trị hợp lý của cổ phiếu PLX là 43.800 đồng/cổ phiếu. MBS tin rằng, PLX là một sự lựa chọn phù hợp cho các nhà đầu tư ưa thích các cổ phiếu an toàn với chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt hấp dẫn. Rủi ro giảm giá gồm: Thị phần xe chạy xăng suy giảm nhanh hơn dự kiến do bị lấn át từ xe điện, Biên lợi nhuận gộp bị ảnh hưởng khi phải nhập khẩu xăng dầu từ nước ngoài trong giai đoạn các nhà máy lọc dầu trong nước gặp sự cố bất ngờ.