Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 8/7

Nhận định chứng khoán 8/7 – 12/7: Áp lực điều chỉnh gia tăng

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu VEA

Công ty cổ phần Chứng khoán SSI khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu VEA của Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam với giá mục tiêu 46.500 đồng/cổ phiếu.

Trong tháng 5/2024, Bộ Tài chính đề xuất một số phương án hỗ trợ ngành ô tô trong nước (gia hạn thời hạn nộp thuế tiêu thụ đặc biệt, giảm lệ phí trước bạ từ tháng 8/2024 đến tháng 1/2025).

Các biện pháp này ghi nhận kết quả khá hiệu quả vào năm 2020 (doanh số trung bình tháng tăng 50% sau khi chính sách được áp dụng) và năm 2022 (doanh số tăng 20% svck), nhưng lại không quá thành công trong nửa cuối năm 2023, do quãng thời gian này người tiêu dùng cả nước thắt chặt chi tiêu. Việc gia hạn nộp thuế tiêu thụ đặc biệt đã được phê duyệt, đề xuất giảm phí trước bạ cũng sẽ sớm được phê duyệt.

SSI duy trì giả định tổng sản lượng tiêu thụ ô tô trong năm 2024 sẽ tăng 9% so với cùng kỳ, nhưng giảm dự báo tăng trưởng sản lượng tiêu thụ xe máy Honda xuống còn 2% so với cùng kỳ (từ 4% so với cùng kỳ) do doanh số khá yếu trong 5 tháng đầu năm 2024.

Nhóm phân tích cũng duy trì ước tính doanh thu hợp nhất năm 2024 ở mức 3.800 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ), nhưng hạ ước tính lợi nhuận sau thuế hợp nhất xuống 6.510 tỷ đồng (tăng 4% so với cùng kỳ) do điều chỉnh giảm kỳ vọng mức tiêu thụ xe máy.

Đồng thời, SSI cũng đưa ra ước tính về doanh thu thuần hợp nhất và lợi nhuận sau thuế hợp nhất năm 2025 lần lượt là 3.800 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ) và 6.700 tỷ đồng (tăng 3% so với cùng kỳ), với dự báo đà tăng trưởng giảm tốc so với năm 2024.

Theo SSI, sự kiện bắt giữ Giám đốc điều hành gần đây sẽ không ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của các công ty con của VEA (Honda Việt Nam, Toyota Việt Nam, Ford Việt Nam). Một điều đáng ghi nhận là công ty đã có tiến triển trong việc giải quyết các ý kiến kiểm toán ngoại trừ, đây là một bước tiến quan trọng hướng tới việc đáp ứng các yêu cầu để được niêm yết trên sàn HOSE.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HHV

Theo Công ty Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam, kết thúc quý I/2024, CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (mã chứng khoán HHV) ghi nhận doanh thu 690 tỷ đồng (tăng 28% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế đạt 96 tỷ đồng (tăng trưởng 31%). Trong đó, BOT và Xây dựng chiếm lần lượt 69% và 28% doanh thu.

Triển vọng: Đối với mảng BOT, chúng tôi tăng dự báo doanh thu thêm 19%, từ 2.008 tỷ đồng lên 2.389 đồng nhờ chính phủ chấp thuận tăng giá vé trung bình 15% tại 4 trạm BOT. Nhờ đó, lợi nhuận gộp tăng thêm 264 tỷ đồng.

Đối với mảng xây dựng: Mirae Asset tăng dự báo doanh thu thêm 16,5%, từ 1.168 tỷ đồng lên 1.361 tỷ đồng do lượng back-loglớn, khi mảng này tiếp tục tăng trưởng. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống còn 8,5% khiến lợi nhuận giảm nhẹ ở mức 36 tỷ đồng.

Mirae Asset điều chỉnh dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ lần lượt là 3.805 tỷ đồng (tăng 41,7% so với năm ngoái) và 441 tỷ đồng (tăng trưởng 36,9%), với EPS là 1.209 đồng. Mirae Asset duy trì khuyến nghị mua đối với HHV và hạ giá mục tiêu xuống 16.346 đồng/cổ phiếu (từ 21.250 đồng/cổ phiếu), dựa trên phương pháp định giá DCF.