Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 17/9

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu QNS

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì khuyến nghị khả quan đối với CTCP Đường Quảng Ngãi (mã chứng khoán QNS) trong khi tăng giá mục tiêu thêm 4%. Điều này chủ yếu do VCSC tăng dự báo tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2024-28 thêm 6% (tương ứng +3%/+8%/+7%/+9%/+5% trong các năm 2024/2025/2026/2027/2028), cập nhật mô hình định giá sang giữa năm 2025 so với cuối năm 2024 trong báo cáo trước đây của VCSC và thay đổi phương pháp định giá của VCSC đối với mảng đường từ phương pháp giá trị thay thế sang phương pháp P/E mục tiêu.

Với trọng tâm dài hạn của QNS là mở rộng hệ sinh thái mảng kinh doanh đường, VCSC tin rằng, định giá P/E có tính hiệu quả hơn trong việc phản ảnh đóng góp đáng kể của mảng đường vào lợi nhuận của QNS và quan điểm của thị trường chứng khoán Việt Nam nhìn nhận QNS là một nhà sản xuất đường thay vì là công ty sữa đậu nành.

VCSC đưa kế hoạch đầu tư của công ty trị giá 2.000 tỷ đồng để mở rộng công suất nhà máy đường lên 25.000 tấn/ngày (so với 18.000 tấn/ngày hiện tại) và công suất nhà máy điện sinh khối lên 135 MW (so với 95 MW hiện tại) vào năm 2027 vào trong dự báo của VCSC. Theo quan điểm của VCSC, khoản đầu tư vào mảng đường và điện sinh khối đầy biến động sẽ làm giảm tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROIC) của công ty từ 21,5% vào năm 2023 xuống còn 13,6% vào năm 2027.

Yếu tố hỗ trợ: Các dòng sản phẩm mới giúp tăng giá bán sữa đậu nành trung bình; giá đường cao hơn dự kiến.

Rủi ro: Giá đường biến động bất lợi; cạnh tranh gay gắt hơn trong mảng sữa đậu nành.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GVR

Theo Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV), trong nửa đầu năm 2024, doanh thu thuần của Tập đoàn Cao su Việt Nam (mã chứng khoán GVR) đạt 9.238 tỷ đồng (tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái). Đóng góp chính vào tăng trưởng doanh thu của GVR là mảng kinh doanh cốt lõi – mủ cao su tự nhiên - với doanh thu đạt 6.669 tỷ đồng (tăng trưởng 10%), tăng đáng kể do giá các chủng loại cao su đều tăng từ 10 – 25%. Hết nửa đầu năm 2024, GVR đã hoàn thành 37% mức doanh thu kế hoạch đặt ra cho 2024.

Hiệp hội các quốc gia sản xuất cao su thiên nhiên dự báo mức thiếu hụt cao su tự nhiên trong năm nay lên đến 1,24 triệu tấn. KBSV kì vọng giá cao su của GVR tiếp tục duy trì ở mức cao ít nhất đến đầu 2025, mức giá trung bình năm 2024 tăng ít nhất 17% so với cùng kỳ do chịu tác động từ lo ngại thiếu hụt nguồn cung ngày càng nghiêm trọng trên thế giới.

Tháng 8/2024, quy hoạch tỉnh Bình Dương được thông qua, cùng với quy hoạch các tỉnh GVR sở hữu diện tích đất cao su lớn bao gồm Tây Ninh, BR-VT, Bình Phước đã được thông qua thời gian qua cho thấy rõ hơn tiềm năng chuyển đổi quỹ đất cao su lớn này của GVR, đảm bảo tăng trưởng trong dài hạn cho doanh nghiệp với dòng tiền đều đặn đến từ đền bù và hoạt động cho thuê các KCN trên diện tích đất GVR tự chuyển đổi.

KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GVR, mức giá mục tiêu 40.200 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức sinh lời 16,2% so với mức giá đóng cửa ngày 13/9.

► Nhận định chứng khoán 17/9: VN-Index có thể sẽ “test” lại ngưỡng 1.235 điểm