Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 25/1

Nhận định chứng khoán 25/1: Thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh

Khuyến nghị kém khả quan dành cho cổ phiếu NT2

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) giảm giá mục tiêu cho CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2 – sàn HOSE) thêm 14,5% xuống 20.100 đồng/cổ phiếu và điều chỉnh khuyến nghị từ phù hợp thị trường xuống kém khả quan.

Giá mục tiêu thấp hơn của VCSC đến từ dự báo lợi nhuận sau thuế báo cáo giai đoạn 2024-2028 thấp hơn 23% của chúng tôi, có tác động lớn hơn giả định WACC thấp hơn nhẹ của chúng tôi. VCSC giảm giả định WACC thêm 0,3 điểm phần trăm xuống 12,6% khi VCSC tăng giả định về tỷ lệ nợ vay trên vốn từ 5% trước đây lên 10%, đây là tỷ lệ nợ vay trên vốn trung bình dự phóng của chúng tôi cho NT2 trong 3 năm tới.

Dự báo lợi nhuận sau thuế báo cáo giai đoạn 2024-2028 thấp hơn của VCSC chủ yếu do VCSC giảm dự báo lợi nhuận sau thuế báo cáo năm 2024 từ 458 tỷ đồng trước đây xuống mức lỗ ròng 249 tỷ đồng. Điều này chủ yếu do VCSC giảm dự báo sản lượng điện thương phẩm năm 2024 thêm 49% còn 1,9 tỷ kWh (giảm 33% so với năm trước), dựa trên kế hoạch huy động ở mức thấp đáng kể của Trung tâm Điều độ Hệ thống điện Quốc gia (NLDC) đối với NT2 (theo các doanh nghiệp trong ngành). Ngoài ra, VCSC đã giảm 25% dự báo lợi nhuận sau thuế báo cáo năm 2025, chủ yếu do dự báo sản lượng điện thương phẩm thấp hơn 9% dựa trên mức giảm đáng kể trong dự báo sản lượng điện thương phẩm năm 2024 của VCSC.

Khuyến nghị tích cực cổ phiếu MSB

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) khuyến nghị tích cực cho cổ phiếu MSB của Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam với mức giá mục tiêu là 16.700 đồng/cp, tương đương mức lợi suất 18,4%.

Rủi ro: Bối cảnh vĩ mô thế giới vẫn còn nhiều bất định có thể tác động tiêu cực đến thu nhập và khả năng trả nợ của khách hàng. Mảng kinh doanh trái phiếu Chính phủ (TPCP) có thể không mang lại kết quả tốt như các năm trước khi MSB đã hiện thực hóa lợi nhuận trong năm 2022 và 2023.

Trong kế hoạch tài chính từ năm 2023 – 2027, MSB cũng đặt ra mục tiêu tổng tỷ trọng của khách hàng cá nhân và SMEs không nhỏ hơn 60% tổng dư nợ. Với tầm nhìn trở thành ngân hàng bán lẻ, kỳ vọng MSB có thể mở rộng NIM cũng như thu hút thêm CASA và thu nhập dịch vụ trong tương lai.

BVSC kỳ vọng tổng thu nhập hoạt động của MSB năm 2023, 2024 lần lượt đạt 12.822 tỷ đồng (tăng 20,0% so với năm trước) và 14.748 tỷ đồng (tăng trưởng 15%); lợi nhuận trước thuế đạt 6.210 tỷ đồng (tăng trưởng 7,3%) và 7.740 tỷ đồng (tăng trưởng 24,6%).

Khuyến nghị chờ mua dành cho cổ phiếu PVT

Công ty Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS) khuyến nghị chờ mua cho cổ phiếu PVT của Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (PVT). Doanh thu thuần và LNST 2023 của PVT ước đạt lần lượt 9.600 tỷ đồng (tăng 6% so với cùng kỳ) và 1.172 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ).

Trong đó, lợi nhuận từ HĐKD cốt lõi tăng trưởng 20% nhờ mặt bằng giá cước ở mức cao và đóng góp của các tàu mới đưa vào khai thác.

Triển vọng 2024 khả quan khi công ty có kế hoạch tiếp tục mở rộng đội tàu (dự kiến thêm 15% công suất). Bên cạnh đó, căng thẳng tại Biển Đỏ trong thời gian gần đây sẽ có những tác động tích cực đối với giá cước vận tải.