Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 25/3

Khuyến nghị bán đối với cổ phiếu DIG

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) điều chỉnh tăng 10% giá mục tiêu cho DIG lên 20.000 đồng/cổ phiếu chủ yếu do số dư nợ vay ròng giảm vào cuối năm 2023, nhưng vẫn duy trì khuyến nghị bán.

Vào năm 2023, doanh thu của DIG giảm 46% so với cùng kỳ năm trước xuống 1.030 tỷ đồng – phù hợp với dự báo của VCSC, trong khi lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) của công ty tăng 20% so với cùng kỳ năm trước lên 173 tỷ đồng  – cao hơn dự báo của VCSC 38% chủ yếu nhờ lợi nhuận từ công ty liên doanh, liên kết trong quý 4/2023.

Trong năm 2024, VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trong năm 2024 là 244 tỷ đồng (+41% so với cùng kỳ năm trước), chủ yếu được hỗ trợ bởi việc bàn giao tại các dự án Nam Vĩnh Yên và Vị Thanh và bắt đầu ghi nhận bàn giao tại dự án Vũng Tàu Centre Point vào quý 4/2024.

VCSC điều chỉnh tăng 83% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024 chủ yếu do dự phóng thu nhập từ lãi tăng do số dư tiền mặt cao hơn dự kiến vào cuối năm 2023. VCSC tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2025 lên 4 lần, chủ yếu là do ghi nhận lợi nhuận dự kiến từ việc nhượng bán một lô đất.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VPB       

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) kỳ vọng Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã cổ phiếu VPB) có đủ cơ sở để đạt được mức tăng trưởng tín dụng 25% dựa trên: nền tảng CAR mạnh mẽ sau khi tăng vốn; mặt bằng lãi suất cho vay thấp sẽ thúc đẩy nhu cầu tín dụng từ cả khối khách hàng bán lẻ và khối khách hàng doanh nghiệp; sự hồi phục của nền kinh tế.

NIM kì vọng hồi phục trong năm 2024 nhờ: chi phí vốn giảm do lãi suất huy động thấp cùng khoản lãi suất huy động cao đáo hạn; CASA được cải thiện. Tuy nhiên, NIM sẽ không tăng mạnh do áp lực giảm lãi suất cho vay để thúc đẩy nhu cầu tín dụng; và rủi ro từ chất lượng tài sản.

Mặc dù chất lượng tài sản đã có sự cải thiện nhưng áp lực trích lập dự phòng vẫn ở mức cao trong năm 2024 do: Bộ đệm dự phòng ở mức thấp; Tăng nhanh quy mô tín dụng trong bối cảnh nền kinh tế còn yếu; Tỷ trọng cho vay bất động sản ở mức cao.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB. Giá mục tiêu cho năm 2024 là 24.900 đồng/cổ phiếu, cao hơn 32,4% so với giá tại ngày 22/3/2024.

Khuyến nghị nắm giữ dành cho cổ phiếu VTP

Theo KBSV, năm 2023, Tổng CTCP Bưu chính Viettel (VTP) ghi nhận doanh thu thuần 19.590 tỷ đồng đi ngang so với mức doanh thu đạt được năm 2022. Trong đó, doanh thu hoạt động cốt lõi – doanh thu dịch vụ ghi nhận 10.164 tỷ đồng (tăng trưởng 12%), mảng bán hàng tuy chiếm tỷ trọng doanh thu cao (48%) đạt 9.445 tỷ đồng (giảm 25%) nhưng biên lợi nhuận chỉ ở mức 0,24%.

Theo báo cáo Allied Market Research công bố, thị trường dịch vụ chuyển phát Việt Nam sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 24,1%/năm giai đoạn từ nay đến 2030. Với vị thế là một trong các doanh nghiệp đầu ngành, VTP dự kiến sẽ hưởng lợi đáng kể từ sự tăng trưởng nhanh của của ngành.

Trong 2 năm tới, VTP dự kiến đầu tư 3.000 tỷ đồng đầu tư mở rộng hạ tầng kho bãi và hệ thống chia chọn. VTP đang chuẩn bị mặt bằng tiến hành xây dựng thêm kho bãi tại các tỉnh trọng điểm. Bên cạnh đó, công ty cũng đang có kế hoạch mở rộng hệ thống chuyển phát sang các nước lân cận như Thái Lan, Lào, Myanmar, Trung Quốc.

Thị phần chuyển phát của VTP sẽ tăng lên mức 20-21% vào cuối năm nay với động lực đến từ: chất lượng dịch vụ cải thiện và VTP liên tiếp thu hút được các đối tác lớn là các tập đoàn nước ngoài.

Dựa trên triển vọng kinh doanh và kết quả định giá, KBSV khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu VTP, giá mục tiêu 92.500 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức lợi nhuận 2.3% so với giá đóng cửa ngày 21/3/2024.

Nhận định chứng khoán 25/3: VN-Index có thể kiểm định lại vùng hỗ trợ 1.268 – 1.270 điểm