Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 4/6

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu STB

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì khuyến nghị mua và giá mục tiêu cho STB ở mức 38.100 đồng/cổ phiếu. Giá mục tiêu của VCSC không thay đổi do tác động tích cực của việc cập nhật giá mục tiêu đến giữa năm 2025, bù đắp cho mức giảm 5,1% trong tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) dự kiến của VCSC cho giai đoạn 2024-2028 (-2,2%/-15,6%/-2,2%/0,4% /-6,3% lần lượt trong năm 2024/2025/2026/2027/2028) và P/B mục tiêu của VCSC giảm từ 1,1 lần xuống 1,0 lần. 

VCSC điều chỉnh giảm tổng thu nhập ròng giai đoạn 2024-2028 chủ yếu do tổng thu nhập phí ròng (NFI) giảm 13,1% khi VCSC cho rằng phí bancassurance sẽ giảm trong giai đoạn 2024-2025, sau những thay đổi gần đây trong quy định phân phối bảo hiểm và tổng thu nhập lãi ròng (NII) giảm 1,2% do VCSC kỳ vọng NIM trung bình giảm, ở mức 4,12% so với 4,16% trong Báo cáo cập nhật trước đây.

VCSC điều chỉnh giảm P/B mục tiêu 1 năm của STB xuống 1,0 lần do triển vọng thận trọng về khả năng bán 32,5% cổ phần thế chấp tại VAMC trong ngắn hạn và điều chỉnh giảm mức dự báo bền vững của ROE từ 19,4% xuống 18,9% theo dự báo lợi nhuận tổng hợp thấp hơn trong giai đoạn 2024-2028.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu TCB

VCSC điều chỉnh tăng 16,9% giá mục tiêu cho TCB lên 52.000 đồng/cổ phiếu nhưng vẫn duy trì khuyến nghị khả quan do giá cổ phiếu đã tăng 24% trong 3 tháng qua. 

Giá mục tiêu cao hơn của VCSC là do mức tăng 12% trong dự báo tổng LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2024-2028 của VCSC (lần lượt thay đổi 5,5%/8,9%/8,8%/13,4%/18,6% trong năm 2024/2025/2026/2027/2028), P/B mục tiêu của VCSC tăng từ 1,1x lên 1,2x và tác động tích cực của việc VCSC cập nhật giá mục tiêu đến giữa năm 2025. Mức tăng trong dự báo tổng lợi nhuận giai đoạn 2024-2028 của VCSC chủ yếu là do tổng dự báo thu nhập lãi ròng (NII) tăng 4,9% sau khi điều chỉnh tăng giả định NIM trung bình của VCSC từ 4,16% lên 4,35%, do kỳ vọng nhu cầu tín dụng tăng cao hơn đi cùng với sự phục hồi của nền kinh tế và thị trường BĐS trong giai đoạn dự báo và tổng chi phí dự phòng giảm 26% do có quan điểm bớt thận trọng hơn về triển vọng của TCB sau KQKD kinh doanh quý 1/2024.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu FPT

Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), doanh thu thuần của Công ty CP FPT (mã chứng khoán FPT) tăng 20,6% so với cùng kỳ lên 18.989 tỷ đồng trong 4 tháng đầu năm 2024 nhờ đóng góp cao hơn từ mảng công nghệ. Mảng công nghệ tăng 25,1%, đạt 11.455 tỷ đồng nhờ tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ từ thị trường Nhật Bản (tăng trưởng 34,3%) và châu Á – Thái Bình Dương (tăng 31,6%). Doanh thu của hai mảng còn lại là viễn thông và giáo dục & khác cũng ghi nhận kết quả tích cực với mức tăng trưởng lần lượt là 6,1% và 41,7%. Do đó, lợi nhuận ròng tăng 21,6% lên 2.455 tỷ đồng.

MBS kỳ vọng doanh thu mảng công nghệ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng 2 chữ số trong 2024/2025 nhờ doanh thu ký mới tăng trưởng ổn định và chi tiêu cho công nghệ thông tin toàn cầu dự kiến tăng trưởng 8,7% trong 2024. Cụ thể, MBS dự báo doanh thu mảng công nghệ của FPT đạt 38.705 tỷ đồng/47.644 tỷ đồng (tăng 23,1%/23,0%) trong năm 2024/2025.

MBS cho rằng, biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tiếp tục cải thiện nhờ đẩy mạnh mảng chuyển đổi số (Dx) với biên lợi nhuận cao trong mảng công nghệ. Trong năm 2024, MBS dự phóng doanh thu Dx sẽ đạt 13.553 tỷ đồng (tăng 30%), đóng góp 35,0% doanh thu mảng công nghệ và 21,6% tổng doanh thu của FPT. Từ đó, MBS kỳ vọng biên lợi nhuận gộp của FPT sẽ tăng 0.3 điểm % lên 38,9% trong năm 2024.

MBS duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu cao hơn là 156.500 đồng/cổ phiếu. Định giá của MBS dựa trên phương pháp tổng giá trị các thành phần (SOTP) dựa trên P/E cho ba mảng kinh doanh chính của công ty. MBS áp dụng mức P/E trung bình năm 2024 của 3 mảng tương ứng với từng phân khúc với mức chiết khấu 15% trên P/E trung bình của các công ty cùng ngành công nghệ và viễn thông do chênh lệch về lãi suất giữa Việt Nam và các quốc gia được theo dõi khác.

Nhận định chứng khoán 4/6: VN-Index có thể kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1.260 – 1.265 điểm