Vàng còn nhiều dư địa để tăng giá?

Vị thế đầu cơ đạt mức cao nhất 4 năm

Thông tin trên Kitco News cho hay, các quỹ phòng hộ đang bắt đầu nhận ra giá trị của việc nắm giữ vàng khi các nhà quản lý tiền tăng đặt cược tăng giá, theo dữ liệu thương mại mới nhất từ ​​Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC).

Báo cáo của CFTC trong tuần kết thúc vào ngày 20/8/2024 cho thấy, các nhà quản lý tiền tệ đã giảm tổng vị thế mua đầu cơ của họ đối với hợp đồng tương lai vàng trên sàn Comex từ 18.298 hợp đồng xuống còn 222.142. Đồng thời, các vị thế bán tăng 2.908 hợp đồng lên 28.837.

Chiều dài ròng của vàng hiện ở mức 193.305 hợp đồng. Vị thế đầu cơ tăng giá đã tăng lên mức cao nhất kể từ đầu tháng 3/2020 khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) trong cuộc họp khẩn cấp đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản do nền kinh tế toàn cầu đang trải qua những ảnh hưởng ban đầu của đại dịch COVID-19.

Ngay cả khi giá vàng ở mức cao kỷ lục, các nhà phân tích lưu ý rằng thị trường kim loại quý không có vẻ quá mua và có rất ít hoạt động đầu cơ trên thị trường. Giá vàng kỳ hạn tháng 12 được giao dịch lần cuối ở mức 2.350 USD/ounce, tăng 0,15% trong ngày.

Mặc dù vị thế đầu cơ đã đạt mức cao nhất trong 4 năm, một số nhà phân tích lưu ý rằng nó diễn ra khá chậm. Hoạt động đầu cơ đã tương đối ổn định kể từ tháng 3/2024.

Trong một cuộc phỏng vấn gần đây với Kitco News, ông Joy Yang, Giám đốc quản lý sản phẩm chỉ số toàn cầu tại MarketVector Indexes, cho biết vàng đã và đang xây dựng một nền tảng vững chắc khi nó đạt mức cao kỷ lục liên tiếp.

Vàng vẫn có khả năng tăng tiếp

Bà Nicky Shiels, Giám đốc Chiến lược Nghiên cứu & Kim loại tại MKS PAMP, cho biết dòng vốn vào trong tuần trước bằng khoảng 1/4 quy mô của dòng vốn nhìn thấy trước chu kỳ cắt giảm lãi suất năm 2019. Tuy nhiên, chuyên gia này cũng lưu ý rằng vị trí đã cao hơn chu kỳ trước đó.

Ngay cả khi vị thế đầu cơ được nâng cao, vàng vẫn có khả năng tăng cao hơn, bà Nicky Shiels nêu quan điểm.

Trong phần lớn thời gian của năm, nhu cầu của nhà đầu tư đóng vai trò rất nhỏ trên thị trường vàng do giá được thúc đẩy bởi lượng mua kỷ lục của ngân hàng trung ương và nhu cầu bán lẻ của châu Á. Tuy nhiên, các nhà phân tích kỳ vọng rằng các nhà đầu tư sẽ bắt đầu quan tâm nhiều hơn đến vàng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu chu kỳ nới lỏng vào tháng tới.

Chia sẻ trên Kitco News, chuyên gia Eric Stand cho rằng thị trường vàng vẫn chưa phát huy hết tiềm năng. Tuy nhiên, trong khi vàng vẫn trong xu hướng tăng dài hạn, chuyên gia Eric Stand cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng việc định vị đầu cơ tăng cao có thể tạo ra một số biến động ngắn hạn trên thị trường.

Các nhà phân tích cho rằng, bất kỳ sự yếu kém nào trên thị trường chứng khoán đều có thể gây ra sự kiện thanh khoản, điều này sẽ gây áp lực lên vàng.

Trước đó, chia sẻ trên trang CBS News, các chuyên gia phân tích thị trường dự báo giá vàng có khả năng sẽ tiếp tục tăng do các yếu tố như bất ổn địa chính trị và bất ổn kinh tế.

Ông Brandon Aversano, Giám đốc điều hành và nhà sáng lập của Alloy Market Inc., một sàn giao dịch kim loại quý, nhận định, giá vàng tiếp tục tăng trong năm nay do bối cảnh có nhiều sự kiện địa chính trị, kinh tế và xã hội lớn. Các chính phủ và các ngân hàng trung ương lớn đang và sẽ tiếp tục mua số lượng lớn vàng để phòng ngừa sự bất ổn.

“Nhu cầu công nghiệp đối với kim loại quý cũng tăng lên. Khi những người mua lớn này mua vàng, nguồn cung tổng thể sẽ giảm, dẫn đến giá vàng tăng mạnh”, ông Brandon Aversano nói.

Tiến sĩ Peter C. Earle, nhà kinh tế cấp cao tại Viện Nghiên cứu Kinh tế Hoa Kỳ, dự đoán rằng giá vàng sẽ ổn định hoặc tăng khi cuộc bầu cử Mỹ tới gần.

Nếu xung đột quốc tế hiện tại mở rộng hoặc những xung đột mới nổ ra, giá vàng có thể tăng cao hơn nữa. Ngoài ra, nếu vào thời điểm đó nền kinh tế Mỹ đang chậm lại và thị trường suy thoái thì xu thế nắm giữ vàng có thể đạt mức cao nhất mọi thời đại, Tiến sĩ Peter C. Earle cho hay.

Ralph Adamo, Giám đốc điều hành và nhà sáng lập của công ty quản lý tài sản Integrity Wealth Management cho rằng giá vàng có thể có xu hướng tăng lên do tình trạng bất ổn kinh tế đang diễn ra, lo ngại lạm phát và rủi ro địa chính trị.

Hiện tại, lạm phát đang hạ nhiệt và các yếu tố kinh tế khác đang thay đổi, một số chuyên gia cho rằng Cục Dự trữ liên bang (FED) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất - điều này dự kiến ​​sẽ diễn ra ngay sau tháng 9/2024. Và điều này có thể tác động đến giá vàng.

Tuy nhiên, cũng xuất hiện các yếu tố khác có thể làm chậm sự tăng trưởng của giá vàng. Tiến sĩ Peter C. Earle nhận định, giá vàng có thể giảm sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 tới, tùy thuộc vào kết quả.

Nếu có một kết quả rõ ràng và sự chuyển giao quyền lực một cách hòa bình - nói một cách tương đối - thì có khả năng giá vàng sẽ ổn định trở lại mức hỗ trợ trước đó, Tiến sĩ Peter C. Earle nêu ý kiến.