Triển vọng khả quan đối với cổ phiếu PVN

Theo Công ty Chứng khoán An Bình (ABS), năm 2025, giải ngân vốn đầu tư của Tổng Công ty Hóa chất và Dịch vụ Dầu khí (PVN) đạt mức kỷ lục hơn 51.000 tỷ đồng (+45% so với cùng kỳ, cao hơn 80% so với mức đỉnh trong năm 2015). Trong đó, đầu tư cho hoạt động E&P (lĩnh vực thượng nguồn) chiếm khoảng 45% tổng mức đầu tư của tập đoàn, nổi bật là dự án chiến lược Lô B - Ô Môn. Chi tiêu cho hoạt động E&P trong nước năm 2026 được dự báo tăng khoảng 60% so với cùng kỳ, động lực chủ yếu đến từ quá trình giải ngân cho siêu dự án khí - điện Lô B - Ô Môn với tổng mức đầu tư gần 7 tỷ USD (dự kiến cho dòng khí đầu tiên vào Quý 3/2027). Nhiều dự án lớn khác của ngành cũng đang được thúc đẩy tiến độ như Sư Tử Trắng giai đoạn 2B, Lạc Đà Vàng, Đại Hùng Nam, Nam Du – U Minh, Khánh Mỹ - Đầm Dơi, Thiên Nga – Hải Âu….

Nhiều chính sách thuận lợi và tháo gỡ các điểm nghẽn về thủ tục và cơ chế đầu tư thúc đẩy lĩnh vực thượng nguồn bước vào chu kỳ tăng trưởng mới: Nghị quyết 70-NQ/TW ngày 20/8/2025 của Bộ Chính trị nhấn mạnh phát triển năng lượng được ưu tiên cao nhất để đáp ứng yêu cầu tăng trưởng liên tục trên 10% trong giai đoạn tới gắn với cam kết trung hòa carbon vào năm 2050, qua đó tạo nền tảng chiến lược cho các hoạt động E&P dầu khí trong nước; Nghị quyết 79-NQ/TW ngày 6/1/2026 của Bộ Chính trị khẳng định vai trò dẫn dắt của doanh nghiệp nhà nước trong các lĩnh vực then chốt như an ninh năng lượng. Qua đó, tạo dư địa để PVN và các đơn vị thành viên được ưu tiên các nguồn lực để triển khai các dự án chiến lược, quy mô lớn, cũng như thúc đẩy tái cơ cấu, thoái vốn ngoài ngành và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn; Nghị quyết 66.6/2025/NQ-CP ngày 28/10/2025 của Chính phủ được xem là bước tiến quan trọng khi trao thêm quyền tự chủ cho PVN trong phê duyệt kế hoạch phát triển mỏ dầu khí, giúp rút ngắn quy trình phê duyệt.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 1/4

VOV.VN - Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 1/4.

PVC là nhà cung cấp các dịch vụ hóa kỹ thuật hàng đầu cho các đơn vị trong và ngoài ngành dầu khí, là doanh nghiệp hoạt động độc quyền trong mảng cung ứng các hóa chất cho lĩnh vực dầu khí trong nước, nắm 70% thị phần dịch vụ dung dịch khoan trong nước. ABS cho rằng, PVC có thể hưởng lợi lớn từ sự tăng trưởng của lĩnh vực E&P, đặc biệt là Dự án Lô B – Ô Môn, giúp tạo đột phá về doanh thu, lợi nhuận thời gian tới. Lượng backlog kỳ vọng tăng trưởng tốt trong thời gian tới khi các dự án điện khí, hạ tầng kỹ thuật và công trình phụ trợ dầu khí được thúc đẩy tiến độ.

Mảng hóa chất ghi nhận backlog lớn từ hợp đồng dài hạn với Công ty TNHH Lọc hóa dầu Nghi Sơn (NSRP). Tháng 2/2026, PVC cùng CTCP Hóa chất Việt Trì (Vitrichem) đã ký kết hợp đồng kinh tế cung cấp xút lỏng (NaOH) 50% cho Công ty TNHH Lọc hóa dầu Nghi Sơn (NSRP) trong giai đoạn 2026–2028. Thỏa thuận có thời hạn 3 năm, với tổng giá trị hơn 1.100 tỷ đồng & và tổng khối lượng khoảng 138.600 tấn. Đây là hợp đồng quy mô lớn, giúp PVC gia tăng backlog dài hạn, đảm bảo nguồn doanh thu ổn định trong 3 năm tới.

ABS dự phóng lợi nhuận sau thuế (LNST) cổ đông Công ty mẹ 2026F của PVC dự kiến đạt 36,7 tỷ đồng (+12,9% so với cùng kỳ). EPS & BVPS 2026F dự kiến đạt 451 đồng/cổ phiếu & 12.100 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E và P/B lần lượt đạt 38,32 và 1,43 lần tại mức giá hiện tại. ROE 2026F dự kiến đạt 3,7%.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu REE

Công ty Chứng khoán KAFI duy trì đánh giá tích cực đối với Công ty CP Tập đoàn Cơ điện lạnh (REE) khi doanh nghiệp đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới giai đoạn 2026–2030, trong bối cảnh vĩ mô và chính sách thuận lợi, đặc biệt là nhu cầu năng lượng gia tăng và xu hướng đẩy mạnh đầu tư hạ tầng. Năm 2026 được xem là giai đoạn “xây nền” khi REE đồng thời triển khai các dự án năng lượng mới, mở rộng backlog mảng cơ điện lạnh và cải thiện hiệu suất khai thác ở mảng bất động sản.

Luận điểm đầu tư dựa trên ba trụ cột chính: mảng năng lượng với dư địa mở rộng công suất lớn trong dài hạn, đặc biệt là điện gió; mảng M&E đóng vai trò dẫn dắt tăng trưởng ngắn hạn nhờ backlog cao từ các dự án hạ tầng quy mô lớn; và mảng bất động sản tạo dòng tiền ổn định và còn dư địa cải thiện hiệu suất.

Trên cơ sở đó, KAFI duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu REE với giá mục tiêu 82.835 đồng/cổ phiếu (upside 21% so với giá đóng cửa ngày 31/3), dù vẫn cần theo dõi các rủi ro liên quan đến thủy văn, tiến độ các dự án năng lượng và thị trường bất động sản.

► Nhận định chứng khoán 1/4: VN-Index có thể kiểm định vùng kháng cự 1.710–1.720 điểm