Nhận định chứng khoán 28/9: Khả năng VN-Index vẫn tiếp tục điều chỉnh ở ngắn hạn

Rủi ro VN-Index tiếp tục điều chỉnh vẫn cao

Với tâm lý, diễn biến kém tích cực khi thị trường giảm điểm cuối phiên trước. Đầu phiên giao dịch ngày 27/9, VN-Index tiếp tục giảm điểm với thanh khoản ở mức thấp, mức độ phân hóa cao thể hiện áp lực bán ngắn hạn giảm. Trong phiên, VN-Index tiếp tục điều chỉnh về quanh vùng giá 1.125 điểm -1.130 điểm tương ứng vùng giá cao nhất tháng 1, 6/2023 đã vượt qua. VN-Index sau đó phục hồi tốt trong phiên chiều và kết phiên phục hồi tăng 15,89 điểm (+1,40%) sau 4 phiên liên tiếp giảm mạnh lên mức 1.153,85 điểm, vượt lên trên giá thấp nhất tháng 8/2023. HNX-Index tăng tốt hơn 6,09 điểm (+2,65%) lên 235,84 điểm. Độ rộng trên sàn cải thiện tích cực với tổng cộng 401 mã tăng giá (20 mã tăng trần), 268 mã giảm giá (9 mã giảm sàn) và 110 mã giá tham chiếu. Thanh khoản trên hai sàn đạt 20.232,35 tỷ đồng, giảm 15,01% so với áp lực bán phiên trước, dưới mức trung bình. Mức độ phục hồi không đồng đều, đa số phục hồi với thanh khoản kém.

Ngân hàng Nhà Nước tiếp tục nghiệp vụ phát hành tín phiếu kỳ hạn 28 ngày, tuy nhiên, thị trường bắt đầu có phản ứng bình tĩnh hơn và nhóm cổ phiếu chứng khoán sau những phiên giảm mạnh tiếp tục phục hồi tốt ngay từ đầu phiên, kết phiên phục hồi mạnh, tích cực, nhiều mã phục hồi tăng hết biên độ với thanh khoản có cải thiện. Nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp, cao su sau khi luân phiên chịu áp lực bán cũng đã phục hồi tốt trong phiên 27/9, thanh khoản dưới mức trung bình. Các cổ phiếu bất động sản cũng có diễn biến phục hồi tương tự, nhiều mã phục hồi mạnh khi vào vùng quá bán ngắn hạn, thanh khoản dưới mức trung bình như: HDC (+6,90%), PDR (+6,83%), DXG (+6,37%), HDG (+5,34%), CEO (+5,31%)... ngoài các mã vẫn chịu áp lực điều chỉnh với LDG (-1,22%), NDN (-0,97%).

Theo các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), phiên hồi phục ngày 27/9 mặc dù chưa xác nhận ngưỡng hỗ trợ đã được giữ vững nhưng cũng là phiên tích cực giúp thị trường tích lũy thêm động lực, qua đó, cải thiện tâm lý nhà đầu tư và giảm bớt áp lực cung.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường có phiên hồi phục khá tốt sau nhịp điều chỉnh mạnh, qua đó, mở ra hy vọng về việc hình thành đáy của thị trường sau đợt điều chỉnh. Mặc dù vậy, rủi ro ngắn hạn vẫn ở mức cao, nhịp hồi phục có xảy ra cũng chỉ là nhịp hồi phục kỹ thuật và biên độ dao động của thị trường cần thu hẹp trước khi nghĩ tới các kịch bản xa hơn. Ngưỡng kháng cự của chỉ số hiện quanh vùng 1.170 điểm (đáy của nhịp điều chỉnh tháng 8/2023), ngưỡng hỗ trợ gần quanh 1.150 điểm.

Về góc nhìn trung hạn, có ý nghĩa quan trọng giúp VN-Index không đánh mất xu hướng uptrend trung hạn, mặc dù động lực tăng của thị trường bị ảnh hưởng vì đợt điều chỉnh mạnh vừa qua. Thị trường cần tiếp tục vận động tích cực trên ngưỡng 1.150 điểm để củng cố nền tảng và xu hướng. Trường hợp có nhịp hồi phục thì thị trường vẫn cần thêm thời gian để tích lũy chặt chẽ, hình thành nền tảng tích lũy mới.

“Thị trường hồi phục mạnh nhưng rủi ro VN-Index lại tiếp tục điều chỉnh trong các phiên tới vẫn cao. Nhà đầu tư ngắn hạn nếu đang có tỷ trọng cao nên tiếp tục tranh thủ nhịp hồi phục kỹ thuật để hạ tỷ trọng, hạn chế mua đuổi giá cao trong các phiên tăng điểm. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, xu hướng uptrend đang bị đe dọa nhưng khả năng cao thị trường sẽ đi vào vùng tích lũy lại, do đó, có thể tiếp tục nắm giữ danh mục hiện tại và theo dõi thêm diễn biến thị trường”, chuyên gia của SHS nhận định.

Chỉ số VN-Index có thể biến động quanh đường trung bình 100 phiên

Còn theo nhóm phân tích của Công ty Chứng khoán ASEAN (ASEANSC), mặc dù diễn biến hút ròng thanh khoản của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) qua kênh tín phiếu vẫn gây áp lực ngắn hạn về tâm lý dòng tiền, môi trường kinh tế tháng 9 dự báo sẽ có cải thiện so với tháng 8 và mức định giá thị trường phù hợp hơn sau điều chỉnh là các yếu tố hỗ trợ thị trường lấy lại cân bằng.

“Thị trường đã kiểm định vùng hỗ trợ trung hạn 1.120-1,130 điểm thành công và sẽ bắt đầu một nhịp hồi phục mang tính kỹ thuật lên vùng 1.160-1.170 điểm. Tuy nhiên, do mức độ rủi ro vẫn còn khá cao, nhà đầu tư vẫn nên tiếp tục duy trì vị thế nắm giữ cổ phiếu sẵn có, hạn chế hành động mua đuổi, tận dụng các nhịp hồi phục để cơ cấu lại danh mục”, chuyên gia của ASEANSC lưu ý.

Trong khi đó, các chuyên gia của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam (YSVN) cho rằng, thị trường có thể sẽ tiếp tục đà hồi phục trong phiên hôm nay 28/9 và chỉ số VN-Index có thể biến động quanh đường trung bình 100 phiên. Đồng thời, rủi ro ngắn hạn vẫn ở mức cao nên áp lực giảm ngắn hạn vẫn còn lớn và thị trường mới chỉ đang ở giai đoạn hồi phục kỹ thuật sau chuỗi giảm liên tiếp. Điểm tích cực là chỉ số VN-Index vẫn giữ được mức hỗ trợ 1.125 điểm, đây là vùng hỗ trợ quan trọng để đánh giá chu kỳ sóng tăng trung hạn của thị trường vẫn đang trong nhịp điều chỉnh 4 và khả năng quay lai đà tăng sóng 5 vẫn còn. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý ngắn hạn vẫn đang trong vùng bi quan quá mức nên các nhà đầu tư cần hạn chế bán tháo tại các nhịp giảm của thị trường.

“Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức giảm. Do đó, trong ngắn hạn, các nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp hồi để giảm tỷ trọng cổ phiếu, đặc biệt ưu tiên giảm tỷ lệ margin về mức thấp hoặc có thể thực hiện chiến lược mua thấp – bán cao để hạ giá vốn và giảm tỷ trọng cổ phiếu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chưa cần thiết bán hết toàn bộ danh mục”, chuyên gia của YSVN khuyến nghị.